MSCI World : Composition et construction

La Bourse est un lieu d’échange de produits financiers. Sa mission est double, car elle est à la fois un lieu de financement pour les entreprises, mais aussi un lieu de placements de valeurs financières pour les investisseurs. En Bourse, le MSCI World sert d’indicateur aux investisseurs afin d’évaluer, d’analyser et de comparer un groupe d’actions. Nous vous présenterons dans cet article la composition et la construction de cet indicateur.

MSCI World : qu’est-ce que c’est ?

Le MSCI World est un indice boursier émis par une filiale de la banque Morgan Stanley, la société MSCI. Cet indicateur est le principal indice couvrant l’ensemble des marchés d’actions boursières des pays économiquement en avance. Comme tous les indices boursiers émis par la société MSCI, le MSCI World présente une pondération proportionnelle à la capitalisation boursière de chaque société qui le constitue. Consultez le blog Epargnant 3.0 pour en savoir plus sur cette pondération.

Historique de la société MSCI World

La société MSCI (Morgan Stanley Capital International) existe depuis 1969. Depuis sa création, elle assure la fonction de fournisseur d’indices boursiers. Bien que ses indices soient moins populaires que le Nasdaq ou le CAC 40, ils jouent un très grand rôle. En effet, les indices émis par cette société sont très utiles, avec de nombreux ETF qui les répliquent. Le MSCI World est l’indice le plus connu de cette société devant le MSCI Emerging Markets.  

Critères à respecter pour le MSCI World

Le MSCI World est un indice boursier capturant une représentation des grandes et moyennes capitalisations dans les 23 pays des marchés économiquement développés. Avec le nombre de constituants dont il dispose, cet indice couvre à peu près 85 % de la capitalisation boursière ajustée du flottant dans chaque pays. Ces pays doivent respecter 3 principaux critères à savoir :

• le développement financier et économique ;
• la taille du marché boursier ainsi que sa liquidité ;
• l’accessibilité du marché boursier de chacun de ces pays.

Visitez le site d’épargnant 3.0 pour avoir d’amples exemples sur les pays qui se conforment à ces critères.

Comment est construit le MSCI World ?

De prime abord, il est important de préciser que le MSCI World n’est pas réellement un indice mondial. En effet, cet indicateur prend en compte uniquement les pays développés. Pour la société MSCI, les pays développés sont des pays ayant une situation économique et financière avancée. Ainsi, le marché boursier des dits pays doit être accessible aux investisseurs de l’étranger. Ce marché doit aussi être liquide c’est-à-dire qu’on doit pouvoir acheter et vendre rapidement. Rendez-vous sur le blog de Édouard petit pour en savoir plus sur les investissements sur cet indice. 

Les représentations du MSCI World

L’indice MSCI World a une construction regroupant 23 pays développés avec 1546 sociétés. Celles-ci pèsent globalement 85 % de la capitalisation boursière totale de ces différents pays. Il s’agit donc d’une bonne représentation. Les petites capitalisations ou « small caps » ne sont pas représentées par cet indice et ne pèsent que les 15 % restants. Sachez que la capitalisation boursière d’une entreprise est égale au nombre d’actions au capital de l’entreprise multiplié par le cours de l’action. Cela représente en quelque sorte la taille de l’entreprise.

Les lignes de l’indice MSCI World

Chacune des 1546 entreprises représentées par cet indice présente un poids proportionnel à sa capitalisation boursière. La première ligne du MSCI World est Apple, car cette compagnie pèse autour de 3 000 milliards de dollars et près de 5 % de l’indice. Quant au fleuron national LVMH, il n’est que la 21e ligne de l’indice avec 410 milliards de dollars de capitalisation boursière. 

Notons que, plus les cours des actions évoluent au quotidien, plus les valorisations évoluent et donc plus les sociétés et leur poids dans l’indice MSCI World aussi évoluent. Des sociétés sortent en permanence de l’indice pendant que d’autres entrent. Celles qui sortent sont appelées « losers » tandis que celles qui entrent sont dites « winners ».

Quelle est la composition du MSCI World ?

Il est possible de connaître en détail la composition du MSCI World en étudiant le factsheet ou la fiche d’informations de l’indicateur. Vous y trouverez les informations suivantes :

• le poids de la bourse américaine qui est de 66 % contre celui de la France de 3,5 % ;
• le premier secteur composant cet indice est la technologie de l’information avec 20 % ;
• les entreprises suivies ont un poids boursier moyen de 25 milliards d’euros contre 19 milliards en France ;
• les 10 premières capitalisations de l’indice ont un poids boursier représentant 17 % de l’indice contre 57 % pour le CAC 40.

On distingue alors principalement une composition géographique et une composition sectorielle de l’indice MSCI World.

Composition géographique de l’indice MSCI World

En ce qui concerne la composition géographique de l’indice MSCI World, les valeurs américaines occupent une grande part. À la fin de l’année 2021, voici la composition du MSCI World :

• les valeurs US représentent 69 % de l’indice boursier MSCI World ;
• le Japon a une fraction d’environs de 6 % de l’indice ;
• le Royaume-Uni représente 4 % de cet indicateur ;
• le Canada et la France représentent un peu plus de 3 % chacun de l’indice ;
• les autres pays se partagent les 14 % restants.

Les pays se partageant les 14 % restants sont : Australie, Belgique, Autriche, Danemark, Finlande, Allemagne, Irlande, Israël, Hong Kong, Italie, Nouvelle-Zélande, Pays-Bas, Norvège, Singapour, Portugal, Espagne, Suède, Suisse.

Composition sectorielle de l’indice MSCI World

La diversification de l’indice MSCI World n’est pas seulement géographique, mais aussi sectorielle. En effet, tous les secteurs de l’économie sont représentés, selon leur poids boursier. En début 2022, voici la composition sectorielle de l’indice MSCI World :

• les technologies de l’information représentent 20 % ;
• les finances représentent 14 % ;
• le secteur de la santé 12 % ;
• les biens de consommation cyclique 12 % ;
• le secteur industriel 11 %.

Vu les différentes compositions de l’indice MSCI World, on peut dire qu’il est à la fois diversifié et simple. Il constitue donc un excellent outil de développement de patrimoine. Toutefois, renseignez-vous suffisamment sur épargnant 3.0 avant d’investir sur le MSCI World car très peu d’OPC arrivent à se comparer à cet indice. 

En somme, l’indice MSCI World est d’une grande utilité, car sa construction et sa composition permettent d’initier une réflexion sur votre portefeuille financier. Certes, il n’est pas l’indice le plus diversifié qui existe, mais il est suffisamment mieux diversifié que les portefeuilles financiers des particuliers.