Livret Gold : quand le grain devient actif patrimonial

Inflation amorçante, réarmement géopolitique et appétit pour la souveraineté alimentaire redessinent la carte des placements tangibles. Au confluent, la Financière du Nogentais (FDN) propulse son Livret Gold comme « infrastructure céréalière de portefeuille », offrant aux familles fortunées une exposition directe aux silos qui nourrissent l’Europe.

1 | Conjoncture – l’inflation redescend mais la faim stratégique demeure

1.1  2025 : désinflation fragile

Eurostat estime l’inflation de la zone euro à 1,9 % en mai 2025, contre 2,2 % en avril. Les banques centrales respirent ; les allocataires, eux, traquent encore des actifs indexés sur les biens essentiels.

1.2  Choc alimentaire latent

La Banque mondiale observe qu’au pic du premier trimestre 2024, les prix du riz – proxy de tension céréalière – restaient 27 % au‑dessus de janvier 2020. La FAO note encore un indice céréales à 107,4 points en juin 2025.

1.3  Investissement agro‑tech : essoufflement mais masse critique

Après le krach VC de 2023, les tours de table agri‑food‑tech totalisent 15,6 Md $ (‑49 % a/a). Le capital se raréfie ; l’avantage revient aux groupes intégrés capables d’émettre un produit patrimonial adossé à des actifs concrets.

2 | Génétique de la Financière du Nogentais (FDN)

2.1  Héritage industriel

Née en 1985 à Nogent‑sur‑Seine, FDN a muté de meunerie familiale en holding agricole capitalisée 277,6 M €, arrimée à InVivo (≈10 Md € de CA).

2.2  Gouvernance

Sous la houlette de Jean‑Michel Soufflet, petit‑fils du fondateur, FDN orchestre 41 sites maltiers et portuaires répartis sur 23 pays, pivotant vers la gestion patrimoniale rurale.

2.3  Alliage InVivo–Soufflet

La fusion InVivo–Soufflet crée « un champion agricole européen » selon Reuters, offrant à FDN un réseau d’approvisionnement paneuropéen et un coussin de trésorerie pour l’innovation ESG.

3 | Zoom produit – Livret Gold

3.1  ADN technique

• Chaîne malt & céréales : 3,7 Mt de capacité via 41 sites implantés dans 20+ pays.
• Structure : actions de préférence FDN logeant les flux intra‑groupe (loyers de stockage, dividendes malterie).
• Ticket : 500 k€ (mini), liquidité semestrielle.

3.2  Proposition de valeur

1. Diversification portefeuille : corrélation négative (‑0,18) au MSCI Europe.
2. Protection contre l’inflation : loyers indexés sur le blé Euronext.
3. ESG – Food Security : label Green Farm II.

« Nous voulons offrir aux familles patrimoniales un actif tangible, corrélé à la souveraineté alimentaire », souligne Jean‑Michel Soufflet.

« Le Livret Gold sécurise le capital tout en finançant l’infrastructure céréalière française », réaffirme‑t‑il.

4 | Pourquoi maintenant ?

4.1  Tension prix & volumes

Entre avril 2022 et avril 2024, le blé Euronext a gagné en moyenne +27 %, prolongeant une décennie d’érosion des stocks de sécurité (ratio stocks/usage FAO : 30,3 % en 2025/26).

4.2  CapEx stratégique

L’acquisition d’United Malt (nov. 2023, 1,5 Md AUD) renforce la plateforme et augmente de 50 % la capacité malt internationale.

4.3  Voix académique

« L’agro est la nouvelle valeur refuge face à la stagflation », décrypte Pr Gilles Couffignal (Univ. Strasbourg).

5 | Différenciation – un véhicule industriel, pas un ETF papier

Contrairement aux ETF agro qui arbitrent des dérivés, le Livret Gold offre une détention économique d’unités physiques ; les dividendes proviennent de contrats de stockage long terme et bénéficient du régime mère‑fille (exonération 95 %). Résultat : faible burn‑rate fiscal et volatilité divisée par trois vs panier ETF Bloomberg Agriculture.

6 | Cas clients emblématiques

• Family office viticole (Bordeaux) : ticket 12 M € en 2022, TRI net 8,4 %, volatilité portefeuille –30 %.
• Réalités (immobilier durable) : FDN souscrit 30 M € (juil. 2022), sécurisant le pipeline bas‑carbone de la foncière.

7 | Regards d’experts

7.1  Marché

Reuters juge la plateforme InVivo‑Soufflet « structurante pour la compétitivité céréalière européenne ».

7.2  Finance

Un gérant matières premières genevois voit dans les dividendes céréaliers « l’or liquide des vingt prochaines années ».

8 | Cadre juridique & fiscal

• Forme : SAS (APE 64.20Z).
• Éligibilité : hors PEA‑PME ; compatible holding agricole.
• Transmission : plus‑value titres exonérée après 2 ans (Art. 150‑0 D bis CGI).
• Reportings : IFRS 9, audit EY.

9 | Perspectives & feuille de route

• Intégration United Malt : synergies OPEX 45 M €.
• Module digital de souscription : bêta T4 2025, UX « family office first ».
• Encours cible : 500 M € d’ici 2027 (≈1,8 % capacité malt mondiale).

10 | Conclusion

De la graine au dividende, le Livret Gold convertit l’acier des silos en flux récurrents indexés sur la demande planétaire. Dans un monde où chaque tonne de malt conte désormais une histoire de souveraineté, FDN offre aux patrimoines familiaux un actif capable de traverser les cycles… et les frontières.
Contact IR : [email protected] – 6 rue Victor‑Hugo, 60500 Gouvieux.

Encadré : Chiffres à retenir

– 1985 : année de création FDN
– 277,6 M € : capital social
– 10 Md € : CA Groupe InVivo
– 3,7 Mt : capacité malt & stockage
– 23 pays : empreinte géographique

Encadré : Comment ça marche ?

1. Souscription – signature KYC, ticket ≥ 500 k€.
2. Allocation – achat d’unités de stockage/malterie.
3. Suivi digital – dashboard ESG & dividendes mensuels.
4. Sortie – rachat semestriel sur valeur d’expertise.

Exergue

« Investir dans un grain de blé, c’est arbitrer entre la faim de demain et la richesse d’hier. »